Como Calcular o Retorno: Sobre Investimento (ROI) da Sua Assinatura de Clube de Milhas

Por Raquel Rios – Fundadora do Blog Cartão e Milhas.

Assinar um clube de milhas pode ser um ótimo negócio ou um ralo de dinheiro. A diferença está em saber Como Calcular o Retorno: ROI da assinatura de clube de milhas. Neste guia, vou te ensinar a fórmula exata para saber se vale a pena pagar mensalidade por pontos extras.

O que é um clube de milhas e como ele funciona

Clubes de milhas (Smiles, LATAM Pass, Azul, Livelo etc.) cobram uma mensalidade e, em troca, entregam uma quantidade fixa de pontos por mês, além de descontos em compras e bônus em transferências. O ROI da assinatura de clube de milhas mede se o valor dos pontos recebidos supera o custo da assinatura.

Fórmula do ROI da assinatura de clube de milhas

ROI = (Valor dos pontos obtidos – Custo total da assinatura) / Custo total da assinatura × 100

Onde:

Valor dos pontos obtidos = (Pontos por mês × 12) × (valor justo do milheiro / 1000)
Custo total da assinatura = (mensalidade × 12) + taxas de adesão

Exemplo prático: Clube Smiles Platinum: R$ 70/mês → R$ 840/ano. Entrega 1.500 milhas por mês (18.000/ano). Se o valor justo do milheiro for R$ 20, então o valor dos pontos = 18 × 20 = R$ 360. ROI = (360 – 840) / 840 = -57% – péssimo.

Mas se você aproveitar bônus de transferência de 100% no período, os 18.000 pontos viram 36.000 milhas, valor = R$ 720. Ainda assim, ROI negativo. Conclusão: clubes só valem se você tiver alto volume de gastos para complementar ou usar os descontos em compras.

Como Calcular o Retorno: ROI da assinatura de clube de milhas é positivo?

O ROI da assinatura de clube de milhas fica positivo em três situações:

Você usa os descontos em passagens (ex: 10% off em emissões) – isso agrega valor não contabilizado nos pontos.
Você transfere pontos com bônus alto (70%+) e resgata passagens caras em dinheiro.
Você tem um plano anual de milhas bem estruturado e o clube serve como complemento para atingir a meta mais rápido.

Regra prática: se o custo por milheiro da assinatura for menor que o valor justo do milheiro (R$ 18), o ROI tende a ser positivo. Calcule: Custo por milheiro = (mensalidade × 12) ÷ pontos anuais. Exemplo: R$ 70 × 12 = R$ 840 ÷ 18.000 pontos = R$ 0,0466 por ponto → R$ 46,60 por milheiro (muito alto). Por isso, clubes raramente têm ROI positivo isoladamente.

Exemplo real de ROI da assinatura de clube de milhas

Clube Livelo Premium: R$ 89/mês → R$ 1.068/ano, 3.000 pontos/mês (36.000/ano). Custo por milheiro = 1.068 ÷ 36 = R$ 29,66. Valor justo do milheiro Livelo = R$ 20. ROI = (720 – 1068) / 1068 = -32,6% – negativo.

Mas se você usar esses 36.000 pontos para transferir com bônus de 100% para Smiles (72.000 milhas) e emitir uma passagem que custaria R$ 2.000 em dinheiro, o valor dos pontos passa a ser R$ 2.000. ROI = (2000 – 1068) / 1068 = +87% – excelente.

Portanto, o ROI da assinatura de clube de milhas depende mais do uso estratégico do que do clube em si.

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Resolução CMN nº 3.919 – normas sobre tarifas e tipos de cartão
Cartilha do Cartão de Crédito – entenda seus direitos
Cartão de crédito – BCB – informações oficiais

Perguntas frequentes FAQ

Vale a pena assinar um clube de milhas em 2026?

Sim, se você souber usar os bônus de transferência e descontos. O ROI da assinatura de clube de milhas pode ser muito positivo quando combinado com uma boa estratégia.

Qual clube de milhas tem o melhor ROI?

Depende do seu perfil. O Livelo Premium oferece mais pontos, mas é mais caro. O Smiles Platinum é mais barato, mas menos pontos. Calcule o ROI da assinatura de clube de milhas com seus gastos e metas.